Aserbaidschan

Sinkende Einnahmen aus dem Verkauf von Kohlenwasserstoffen bremsen das Wachstum

Im Jahr 2025 wird das Wachstum weiterhin weitgehend von den Exporten von Kohlenwasserstoffen (Erdöl und Erdgas) getragen, wobei sich dieser Trend bis ins Jahr 2026 fortsetzen wird. Allerdings wird sich das Wachstum aufgrund sinkender Ölpreise und verstärkter europäischer Erdgasimporte aus den USA verlangsamen. Die Europäische Union hat sich verpflichtet, in den nächsten drei Jahren (2026–2028) amerikanische Energie im Wert von 750 Milliarden US-Dollar zu kaufen. Zudem ist die Ölförderung seit 2010 rückläufig (-5,0 % im Vergleich zum Vorjahreszeitraum im ersten Halbjahr 2025), was auf die Erschöpfung der Felder im südlichen Kaspischen Meer zurückzuführen ist. Dennoch wird die Inbetriebnahme einer neuen Offshore-Ölplattform im April 2025 in Verbindung mit einer steigenden Gasförderung den durch den strukturellen Rückgang der Ölförderung verursachten Wachstumsrückgang vorübergehend abmildern.

Außerhalb des Öl- und Gassektors dürfte der Handel entlang des Mittelkorridors, der China über Aserbaidschan, Georgien und die Türkei mit Europa verbindet, den Transport- und Logistiksektor ankurbeln. Gleichzeitig dürften russische Drohnenflüge über europäisches Hoheitsgebiet im September 2025 (insbesondere in Polen, Estland und Rumänien) die Nutzung des durch Russland verlaufenden Nordkorridors einschränken. Diese Situation dürfte die Entwicklung des Mittleren Korridors ankurbeln und dazu führen, dass das Volumen der über diese strategische Route transportierten Güter im Jahr 2026 weiter zunimmt.

Die Widerstandsfähigkeit der Binnennachfrage wird die Wirtschaftstätigkeit erneut stützen. Steigende Löhne und Sozialausgaben werden in Verbindung mit einer Inflation, die knapp unter der Obergrenze des Zielkorridors liegt, den robusten privaten Konsum aufrechterhalten. Obwohl die Regierung die Landwirtschaft durch Subventionen und Steuerbefreiungen unterstützt, ist die Produktivität des Sektors weiterhin gering – er macht 10 % des BIP aus, trägt jedoch ein Drittel zum Haushaltseinkommen bei –, was hauptsächlich auf Investitionsrückstände und die Erschöpfung der natürlichen Ressourcen zurückzuführen ist. Im Juli 2025 genehmigte das Parlament den Betrieb von Casinos auf künstlichen Inseln im Kaspischen Meer in der Nähe von Baku, den sogenannten „Khazars“. Dies wird 2026 den Tourismus und die Beschäftigungsmöglichkeiten ankurbeln (die Arbeitslosenquote lag im 2. Quartal 2025 bei 5,6 %), vor dem Hintergrund niedriger Arbeitskosten. Gleichzeitig dürften auch die öffentlichen Investitionen in der Region Bergkarabach das Wachstum weiterhin stützen, wenn auch auf einem moderateren Niveau als im Jahr 2024.

Einnahmen durch Verteidigungsausgaben geschmälert

Das Haushaltsdefizit dürfte 2025–2026 niedrig bleiben, sich jedoch aufgrund sinkender Öleinnahmen, die nicht vollständig durch steigende Gaseinnahmen ausgeglichen werden können, leicht ausweiten. Öl und Gas machen zusammen rund 60 % der Haushaltseinnahmen aus. Der anhaltende Anstieg der Verteidigungs- und Sicherheitsausgaben – die 20 % des Gesamtbudgets ausmachen – wird die öffentlichen Finanzen ebenfalls belasten, während die Investitionen in Gesundheit und Bildung weiter zunehmen werden. Um diesen Finanzierungsbedarf zu decken, wird die Regierung weiterhin in hohem Maße auf den Staatsfonds SOFAZ zurückgreifen, dessen Vermögen mehr als 50 % des BIP beträgt, was einen komfortablen haushaltspolitischen Spielraum gewährleistet. Infolgedessen bleibt die Staatsverschuldungsquote niedrig, wodurch das fiskalische Risiko begrenzt wird. Gleichzeitig wird die Ausweitung der Steuerbasis außerhalb des Kohlenwasserstoffsektors, die durch das Wachstum in den Bereichen Tourismus, Logistik und Dienstleistungen vorangetrieben wird – deren Einnahmen sich zwischen 2024 und 2025 verdreifachten –, dazu beitragen, die Abhängigkeit vom Energiesektor teilweise zu verringern.

Im Außenhandel wird die Handelsbilanz aufgrund des Anteils der Kohlenwasserstoffexporte weitgehend im Überschuss bleiben. Die Handelsbilanz im Nicht-Kohlenwasserstoffbereich wird jedoch weiterhin ein tiefes Defizit aufweisen, was die geringe Wettbewerbsfähigkeit der heimischen Industrie und die Abhängigkeit von Importen von Industriegütern widerspiegelt. Es wird erwartet, dass sich der Handelsüberschuss im Zuge sinkender Energiepreise und einer nachlassenden europäischen Nachfrage nach Gas allmählich verringern wird. Trotz einer gewissen Diversifizierung werden die Exporte von Nicht-Kohlenwasserstoff-Gütern weiterhin sehr begrenzt sein und könnten durch neue US-Zölle negativ beeinflusst werden; so wird beispielsweise Aluminium derzeit mit 50 % statt der üblichen 10 % besteuert.

Festigung der uneingeschränkten Macht des Präsidenten durch den Sieg über Armenien

Das Regime wird weiterhin stark um Präsident Ilham Aliyev zentriert bleiben, der seit 2003 an der Macht ist. Seine Wiederwahl im Februar 2024 (mit 92 % der Stimmen) und der schnelle militärische Sieg in Bergkarabach im Jahr 2023 haben seine Legitimität weiter gestärkt. Die Exekutive verfügt über alle politischen Hebel, während das Parlament eine untergeordnete Rolle spielt: Bei den vorgezogenen Parlamentswahlen im September 2024 gewann die Präsidialpartei „Neues Aserbaidschan“ 68 von 125 Sitzen. Die Mehrheit wurde durch regimetreue unabhängige Abgeordnete gestützt. Die Wahlbeteiligung von unter 40 % spiegelte die Enttäuschung der Bürger wider, die durch den Boykott der Opposition (APFP) noch verstärkt wurde. Die Aufhebung der Amtszeitbeschränkung für den Präsidenten und die Schwäche der Institutionen blockieren das politische System und behindern Reformen. Die Stabilität des Regimes beruht nicht nur auf Energieeinnahmen, sondern auch auf der Integration von Bergkarabach, das zu einer symbolischen Säule der präsidialen Macht geworden ist. Die Regierung plant, bis 2027 150.000 Menschen dorthin umzusiedeln – im Vergleich zu lediglich 5.400 im Jahr 2024 –, und zwar durch finanzielle Anreize und Infrastrukturinvestitionen. Dieses gewaltige Projekt dient sowohl als politisches Instrument als auch als Umverteilungsmechanismus, der die Legitimität des Regimes stärkt.

Die Integration von Bergkarabach hat zudem geopolitische Auswirkungen. Der im August 2025 unter US-Vermittlung mit Armenien unterzeichnete vorläufige Friedensvertrag ebnete den Weg für die Schaffung des Zangezur-TRIPP-Korridors (Trump Route for International Peace and Prosperity), der von den Vereinigten Staaten verwaltet wird. Die Route wird Aserbaidschan mit seiner Exklave Nachitschewan verbinden. Dieser Korridor – der Straßen, Eisenbahnen, Telekommunikation und Energieinfrastruktur vereint – wird die Rolle des Landes als strategischer Knotenpunkt zwischen Europa und Asien stärken. Unterdessen setzt die Regierung ihre Politik der multivektoriellen Diplomatie fort, um die Energiebeziehungen zur EU zu vertiefen, die Partnerschaften mit Washington und Israel zu stärken, die Zusammenarbeit mit China durch Projekte im Rahmen der „Belt and Road“-Initiative sowie durch Joint Ventures in den Bereichen erneuerbare Energien und Verkehr auszubauen und die wirtschaftliche Zusammenarbeit mit den Vereinigten Arabischen Emiraten zu intensivieren. Im Gegensatz dazu verschlechtern sich die Beziehungen zu Moskau, insbesondere nachdem im Dezember 2024 eine russische Rakete ein aserbaidschanisches Flugzeug über Kasachstan abgeschossen hatte und russische Angriffe auf eine Gasinfrastruktur der SOCAR in der Ukraine gerichtet waren. Das Bündnis mit Ankara bleibt sowohl militärisch als auch regional von entscheidender Bedeutung, während die zunehmenden Spannungen mit Russland zu einem wachsenden Problem werden könnten.

Zuletzt aktualisiert: Oktober 2025