Simbabwe

Gold und Landwirtschaft stützen das Wachstum trotz Misstrauen und fehlender privater Investitionen

Das Wirtschaftswachstum erholte sich im Jahr 2025 deutlich, angetrieben durch eine erfolgreichere Ernte nach der mit El Niño verbundenen Dürre von 2024 sowie durch hohe Goldpreise (34 % der Exporte im Jahr 2024). Ein Anstieg der Überweisungen von Auswanderern und ein starker Rückgang der Inflation – unterstützt durch eine Stabilisierung des Wechselkurses und eine restriktive Geldpolitik – kurbelten zudem den privaten Konsum an.

Im Jahr 2026 dürfte sich diese Dynamik etwas abschwächen, was auf das wankende Vertrauen in den Weg zurück zur makroökonomischen Stabilität, die anhaltende Anhäufung inländischer Zahlungsrückstände und den anhaltenden Finanzbedarf des öffentlichen Sektors zurückzuführen ist, die private Investitionen dämpfen. Eine untragbare Verschuldung und der Rückzug von USAID im Januar 2025 werden die Außenfinanzierung einschränken. Diese Faktoren werden in Verbindung mit anhaltenden Stromengpässen das Wachstumspotenzial Simbabwes einschränken und die Wirtschaft deutlich unter dem ehrgeizigen jährlichen Wachstumsziel von 7–12 % halten, das die Behörden im Rahmen ihrer Strategie „Vision 2030“ festgelegt haben, um den Status eines Landes mit mittlerem bis hohem Einkommen zu erreichen.

Das Wachstum wird dennoch weiterhin vom Bergbausektor gestützt, angetrieben durch günstige Goldpreise und starke Entwicklungen in den Bereichen Eisen, Stahl, Kohle und Chrom sowie durch die Erholung der Lithium- und Platinproduktion. Auch die Landwirtschaft wird ihren Aufschwung fortsetzen, gestützt durch die Strategie „Agriculture, Food Systems and Rural Transformation Strategy II“, die darauf abzielt, die landwirtschaftliche Produktion bis 2030 auf 15,8 Mrd. USD zu steigern, mit einem Zwischenziel von 11,5 Mrd. USD im Jahr 2026 (gegenüber 10,3 Mrd. USD im Jahr 2025) durch Investitionen in Bewässerung, Mechanisierung und Produktionsmittel. Gleichzeitig werden sich die öffentlichen Investitionen im Jahr 2026 auf mehr als 20 große Infrastrukturprojekte konzentrieren, insbesondere im Straßenbau. Der anhaltende Rückgang der Inflation, gestützt durch die Beibehaltung einer restriktiven Geldpolitik (der Leitzins wird seit September 2024 bei 35 % gehalten), sinkende Energie- und Lebensmittelpreise sowie Überweisungen werden den privaten Konsum weiter ankurbeln. Die Zentralbank könnte ab Mitte 2026 Zinssenkungen in Betracht ziehen, sobald sich die Inflation abschwächt. Die Wirksamkeit der Geldpolitik wird jedoch durch das geringe Vertrauen in die Landeswährung (den im April 2024 eingeführten ZiG) und die hohe Dollarisierung der Wirtschaft weiterhin eingeschränkt bleiben.

Der Druck auf den Haushalt hält an, während die Devisenreserven weiterhin anfällig sind

Das Haushaltsdefizit dürfte sich 2025 trotz höherer Einnahmen leicht ausweiten, was auf eine erweiterte Steuerbasis (Einbeziehung von KMU), reduzierte Mehrwertsteuerbefreiungen und die Einführung neuer Steuern zurückzuführen ist. Auch die Ausgaben werden steigen, bedingt durch hohe Lohnkosten, die rund 56 % der Gesamtausgaben ausmachen, sowie erhöhte Schuldendienstkosten. Im Jahr 2026 könnte sich das Defizit dank gestiegener Einnahmen, unterstützt durch eine moderate Erhöhung der Mehrwertsteuer von 15 % auf 15,5 %, leicht verringern. Aufgrund des starken Widerstands der Bergbauunternehmen hat die Regierung ihren ursprünglichen Vorschlag verworfen, eine Bergbauabgabe in Höhe von 10 % für Goldproduzenten einzuführen, sobald der Preis pro Unze 2.501 USD erreicht oder übersteigt. Stattdessen führte sie ein progressives Abgabensystem ein, bei dem ein Satz von 10 % nur dann zur Anwendung kommt, wenn der Preis 5.000 USD/oz übersteigt. Die Ausgaben konzentrieren sich hauptsächlich auf Bildung, Gesundheit, Sozialhilfe (31,2 % der Gesamtausgaben) und Infrastruktur. Trotz eines relativ geringen Haushaltsdefizits wird der Druck auf den Haushalt weiterhin hoch bleiben: Die Zahlungsrückstände sind erheblich (51 % der Schulden bzw. 26 % des BIP im Jahr 2024), die hohe Inflation wird die Ausgaben weiterhin belasten, und die Entwicklungshilfe wird im Jahr 2026 voraussichtlich nur 350 Mio. USD erreichen, verglichen mit einem Ziel von 500 Mio. USD im Jahr 2025. Da es keine Alternativen gibt, wird die Finanzierung in erster Linie auf Kredite bei lokalen Banken und einigen wenigen ausländischen Partnern (bilaterale oder Geschäftsbanken, von denen die meisten chinesisch sind) beruhen, was das Risiko einer Monetarisierung des Haushaltsdefizits aufrechterhält, obwohl offiziell zugesagt wurde, dies zu vermeiden. Dennoch dürfte die Schuldenquote 2025 und 2026 dank der Stabilisierung des Wechselkurses und eines starken BIP-Wachstums zurückgehen. Dennoch stuft der IWF die Staatsverschuldung des Landes weiterhin als untragbar ein.

Auf außenwirtschaftlicher Ebene wird erwartet, dass die Leistungsbilanz 2025 weiterhin einen Überschuss aufweist, gestützt durch steigende Goldpreise, einen florierenden Tourismus, Tabakexporte und starke Überweisungszuflüsse. Dieser Trend dürfte sich bis ins Jahr 2026 fortsetzen. Allerdings werden Infrastrukturprojekte die Importe von Investitionsgütern und Dienstleistungen erhöhen, während der eingeschränkte Zugang zu internationaler Finanzierung und der Rückzug von USAID die Sekundäreinkünfte belasten werden. Die Devisenreserven, die anfällig für negative Rohstoffpreisschocks und schwache Hilfsgelder sind, werden voraussichtlich weniger als einen Monat an Importen decken. Um dem entgegenzuwirken, hat die Regierung im Januar 2025 die Schwelle für die Einbehaltung von Exporterlösen angehoben: Simbabwische Exporteure müssen nun 30 % (statt bisher 25 %) ihrer Erlöse gegen Landeswährung abgeben. Die Auswirkungen dieser Maßnahme werden jedoch begrenzt sein: Einige Unternehmen konzentrieren sich wieder auf den Inlandsmarkt, um die Vorschrift zu umgehen, während der handwerkliche und kleinindustrielle Goldabbau (40 % der Produktion) ausgenommen ist, womit die Einnahmen aus Schmuggel nicht berücksichtigt werden.

Spaltungen innerhalb der Regierungspartei inmitten internationaler Isolation

Präsident Emmerson Mnangagwa, der im November 2017 nach einem „vom Militär unterstützten Machtwechsel“ an die Macht gekommen war, der Robert Mugabe nach mehr als 30 Jahren als Staatsoberhaupt des Landes zum Rücktritt zwang, wurde 2023 für eine zweite Amtszeit wiedergewählt. Anfang 2024 gewann die Regierungspartei (ZANU-PF), die seit der Unabhängigkeit des Landes im Jahr 1980 an der Macht war, die Nachwahlen zum Parlament gegen die von Nelson Chamisa geführte Oppositionspartei „Citizens Coalition for Change“ und festigte damit ihre absolute parlamentarische Mehrheit.

Es ist davon auszugehen, dass die politische Instabilität im Jahr 2026 anhalten wird, vor dem Hintergrund ausgeprägter Unzufriedenheit der Bevölkerung mit der Regierungspartei und einer schwierigen wirtschaftlichen Lage angesichts hoher Informalität, anhaltender Armut, Devisenknappheit und Stromausfällen. Die Fähigkeit der Regierung, die Wirtschaft zu stützen und Arbeitsplätze zu schaffen, wird weiterhin durch den eingeschränkten Zugang zu internationalen Finanzmitteln behindert. Oppositionsgruppen und Bürger organisieren regelmäßig Proteste gegen die Regierung, doch diese werden systematisch unterdrückt. Zu diesen Herausforderungen kommen Spaltungen innerhalb der ZANU-PF hinzu, die sich in den Spannungen zwischen Emmerson Mnangagwa und seinem Vizepräsidenten Constantino Chiwenga zeigen. Chiwenga, der ursprünglich als Mnangagwas Nachfolger galt, wurde inzwischen ins Abseits gedrängt. Mnangagwa strebt nun eine weitere Amtszeit bis 2030 an (zu diesem Zeitpunkt wird er 88 Jahre alt sein), indem er die für 2028 geplanten Wahlen verschiebt und die verfassungsmäßige Begrenzung auf zwei Amtszeiten aufhebt. Sein Einfluss innerhalb der Partei und seine „Supermehrheit“ könnten es ihm ermöglichen, die Verfassung zu ändern. Obwohl das Risiko eines Militärputsches besteht, übt Mnangagwa erhebliche Kontrolle aus, indem er loyale Verbündete in Schlüsselpositionen befördert und regelmäßig Minister sowie hochrangige Sicherheitsbeamte umbesetzt, was die Entstehung rivalisierender Machtzentren verhindert.

Auf der internationalen Bühne bleibt Simbabwe relativ isoliert. Die Beziehungen zum Westen sind angespannt. Obwohl die EU das Einfrieren der Vermögenswerte des staatlichen Unternehmens Zimbabwe Defence Industries (ZDI) aufgehoben hat, bleibt das Embargo für Waffen und Ausrüstung, die zu Repressionszwecken eingesetzt werden könnten, bestehen, was die anhaltenden Bedenken hinsichtlich Menschenrechtsverletzungen im Land widerspiegelt. Trotz dieser Rahmenbedingungen zeigen mehrere europäische Unternehmen wachsendes Interesse an der Wirtschaft Simbabwes, wie das erste EU-Simbabwe-Wirtschaftsforum im Mai 2025 verdeutlicht. Die USA ihrerseits halten an Sanktionen gegen mehrere hochrangige Amtsträger fest, darunter Präsident Mnangagwa. Angesichts der Zahlungsrückstände des Landes ist der Zugang zu internationalen Finanzmitteln eingeschränkt. Vor diesem Hintergrund ist China weiterhin der wichtigste Wirtschafts- und Finanzpartner, der fast alle ausländischen Investitionen – insbesondere im Bergbausektor – bereitstellt und als zweitgrößter Lieferant und drittgrößter Abnehmer einen bedeutenden Anteil am Handel Simbabwes ausmacht. Russland leistet Unterstützung in Form von Düngemittel- und Getreidespenden. Südafrika nimmt viele simbabwische Migranten auf und bleibt ein wichtiger Handelspartner, da es der wichtigste Lieferant und zweitgrößte Abnehmer seines Nachbarlandes ist.

Zuletzt aktualisiert: November 2025