Botswana

Wirtschaft durch die Diamantenkrise geschwächt

Nach einem Jahrzehnt, das von Diamanteneinnahmen getragen wurde, geriet die Wirtschaft 2024 in eine Rezession, bedingt durch eine Krise in der Branche. Die Krise lässt sich auf eine Kombination verschiedener Faktoren zurückführen: Überbestände in der Branche in Erwartung von US-Sanktionen gegen russische Diamanten, eine schwache Nachfrage aus den USA und China, US-Zölle (50 %) auf in Indien verarbeitete Steine (die 90 % der weltweit geschliffenen und polierten Diamanten ausmachen) sowie der Aufstieg synthetischer Diamanten, da sich die Verbraucherpräferenzen zunehmend in Richtung ethischer und erschwinglicher Alternativen verlagerten. Laborgezüchtete Diamanten, die 60–80 % günstiger sind als natürliche Diamanten, machen mittlerweile 20 % des Marktwerts und bis zu 50 % des Volumens bei Verlobungsringen in den USA aus. Der weltweite Diamantenmarkt wird von den USA dominiert, auf die rund 50 % des weltweiten Umsatzes entfallen, gefolgt von China mit 20 %. Infolgedessen sank der Preis pro Karat von fast 7.000 US-Dollar Ende 2022 auf unter 5.000 US-Dollar Ende 2024. Die Diamantenproduktion wurde seit 2023 um 40 % gekürzt, was die Arbeitslosigkeit (von der fast ein Drittel der erwerbstätigen Bevölkerung betroffen ist) und die Ungleichheit (ein Gini-Index von 53,3) verschärft hat. Die hohe Arbeitslosenquote lässt sich auch durch den kapitalintensiven Charakter des Bergbaus und den geringen Anteil arbeitsintensiver Sektoren wie dem verarbeitenden Gewerbe (das von Diamantenschleifen, -polieren und -zertifizierung dominiert wird) erklären, auf das im Jahr 2025 6 % des BIP entfielen. Schließlich sind die Zuflüsse ausländischer Direktinvestitionen stark zurückgegangen, was den durch die Diamantenkrise verursachten Attraktivitätsverlust widerspiegelt. Als Reaktion auf diese Entwicklung unterzeichneten die Regierung und De Beers im Februar 2025 eine Vereinbarung, die die Bergbaulizenzen bis 2054 verlängert – im Gegenzug für eine Erhöhung des Anteils der vom Staat vermarkteten Diamanten von 25 % auf 50 %. Um zudem die Produktion und die Preise besser kontrollieren zu können und mehr Diamanten an lokale Schleif- und Polierbetriebe zu leiten (wobei sich die Wertschöpfung auf die nachgelagerten Bereiche konzentriert), will der Staat seinen Anteil an De Beers von 15 % auf 50 % erhöhen. Anglo American beabsichtigt, seine Tochtergesellschaft zu verkaufen, und Angola schlägt vor, 85 % davon zu erwerben.

Dennoch wird für 2026 eine moderate Belebung des Wachstums erwartet, da die Strafzölle der USA gelockert werden und der weltweite Diamantenverbrauch wieder anzieht. Der Groß- und Einzelhandel (12 % des BIP) wird durch den Aufstieg von E-Commerce-Plattformen gestützt. Der Tourismus, der von den Ökotourismus-Angeboten des Okavango-Deltas angetrieben wird, schafft Tausende direkter Arbeitsplätze in Lodges und auf Safaris sowie indirekte Arbeitsplätze im Transportwesen und im Kunsthandwerk. Der Finanzsektor durchläuft einen Wandel durch die Umsetzung einer nationalen Fintech-Strategie (2025–2030) und die Einführung des National Retail Payments Switch, der darauf abzielt, Banken, Mobile-Money-Dienste und Fintech-Unternehmen miteinander zu vernetzen, um die finanzielle Inklusion zu verbessern. Das Baugewerbe (10 %) könnte von einer Belebung der Aktivitäten im Zusammenhang mit großen Infrastrukturprojekten profitieren. Im Oktober 2025 kündigte die Regierung ein Konjunkturprogramm in Höhe von 24 Milliarden Euro an, das durch öffentlich-private Partnerschaften finanziert wird, um die Bereiche Verkehr, Wohnungsbau, Wasserwirtschaft und Energie zu modernisieren. Darüber hinaus finanziert die Europäische Union seit Mai 2025 im Rahmen ihrer „Global Gateway“-Strategie ein Programm zur digitalen Transformation. Schließlich spielt die Landwirtschaft (2 % des BIP) in ländlichen Gebieten weiterhin eine wichtige Rolle, wird jedoch durch Dürre und begrenzte Wasserverfügbarkeit beeinträchtigt.

In der ersten Hälfte des Jahres 2025 blieb die Inflation aufgrund der schwachen Binnennachfrage und sinkender Energiepreise unter dem Ziel der Zentralbank von 3–6 %. Allerdings verschlechterte sich die finanzielle Lage im Zuge der Rezession. Die Liquidität der Banken verknappte sich und die Kreditkosten stiegen, was die Zentralbank dazu veranlasste, ihren Mindestreservesatz im Dezember 2024 auf null zu senken. Um die Wettbewerbsfähigkeit wiederherzustellen und die Devisenreserven zu sichern, die auf 3,5 Mrd. USD gesunken waren (ein Rückgang um etwa ein Viertel innerhalb eines Jahres), kündigte sie im Juli 2025 eine kontrollierte Abwertung der Pula um 2,76 % an und erhöhte gleichzeitig ihre jährlichen Abwertungs- und Schwankungsbandbreiten (sie legt ihren Wechselkurs nicht starr fest, sondern passt ihn schrittweise im Verhältnis zum Rand und zum SZR an). Diese Entscheidung wirkte sich in der zweiten Jahreshälfte 2025 durch höhere Preise für Importgüter, insbesondere Lebensmittel und Kraftstoffe, inflationär aus. Es wird erwartet, dass die Inflation im Jahr 2026 weiter ansteigen wird.

Zerbrechliches Gleichgewicht zwischen Diamanten und regionalen Zolleinnahmen

Die öffentlichen Finanzen sind seit 2023 aufgrund der Rezession und des Rückgangs der Diamanteneinnahmen, die fast ein Drittel der öffentlichen Einnahmen ausmachen, stark in die roten Zahlen gerutscht. Es wird erwartet, dass das Haushaltsdefizit 2025–2026 aufgrund von Ausgabenkontrollen – insbesondere nach den mit den Wahlen 2024 verbundenen Mehrkosten – und einer besseren Mobilisierung von Steuereinnahmen leicht zurückgehen wird. Dieser Trend dürfte sich 2026–27 mit einem Anstieg der Bergbauproduktion fortsetzen. Die Abhängigkeit von Diamanteneinnahmen und die Volatilität der Transferzahlungen aus der Südafrikanischen Zollunion (SACU) setzen den Haushalt jedoch erheblichen exogenen Risiken aus. Um diesen Belastungen entgegenzuwirken, hat die Regierung Reformen auf den Weg gebracht, zu denen die Einführung höherer Körperschafts- und Grenzsteuersätze, eine breitere Steuerbasis sowie die Mehrwertsteuer auf digitale Dienstleistungen gehören. Derzeit werden Gesetze zur Modernisierung des Steuerrahmens ausgearbeitet, darunter ein Gesetzentwurf zur Steuerverwaltung und ein für März 2026 geplantes System zur elektronischen Rechnungsstellung. Die Defizitfinanzierung stützt sich hauptsächlich auf den Inlandsmarkt durch die Emission von Schatzwechseln und Staatsanleihen.

Angesichts der allmählichen Erschöpfung der Reserven ihres Staatsfonds musste die Regierung zur Finanzierung ihres Defizits verstärkt auf Kreditaufnahmen zurückgreifen. Die Staatsverschuldung, die historisch gesehen auf einem Tiefstand lag, ist in den letzten zwei Jahren aufgrund des Defizits und des Rückgangs der Diamanteneinnahmen deutlich gestiegen. Dennoch bleibt sie unter der gesetzlichen Obergrenze von 40 %, und die Zinszahlungen sind aufgrund der Dominanz nationaler Pensionsfonds und multilateraler Banken unter den Gläubigern weiterhin niedrig. Der inländische Anteil (25,7 % des BIP im Juni 2025) überschreitet die gesetzliche Obergrenze von 20 %, was die Regierung dazu zwingt, ihre Quellen für die Auslandsfinanzierung zu diversifizieren. Im Jahr 2025 erhielt Botswana zwei große Kredite: 304 Millionen US-Dollar von der Afrikanischen Entwicklungsbank (AfDB) und 200 Millionen US-Dollar vom OPEC-Fonds. Diese verstärkte Abhängigkeit von multilateraler Finanzierung konnte die Märkte jedoch nicht beruhigen: Im September 2025 stufte Standard & Poor’s das Länderrating von BBB+ auf BBB mit negativem Ausblick herab. Moody’s folgte im Oktober diesem Beispiel und stufte das Rating von A3 auf Baa1 herab, wobei das Unternehmen als Begründung die zunehmenden Risiken für die Tragfähigkeit der Verschuldung und die Anfälligkeit gegenüber externen Einflüssen anführte.

Die Leistungsbilanz hat sich seit Ende 2023 aufgrund des Rückgangs der Diamantenexporte drastisch verschlechtert. Gleichzeitig blieben die Importe robust. Infolgedessen rutschte die Handelsbilanz deutlich in die roten Zahlen. Es wird erwartet, dass sie sich 2025 leicht und 2026 deutlicher verbessert, sofern sich der Ende 2025 beobachtete Aufschwung bei den Diamantenverkäufen bestätigt. Die Dienstleistungsbilanz weist traditionell ein leichtes Defizit auf. Obwohl die Tourismuseinnahmen steigen, gleichen sie die Abflüsse im Zusammenhang mit Transportdienstleistungen – als Binnenstaat ist das Land stark von südafrikanischen Häfen abhängig –, Versicherungen und importierten freiberuflichen Dienstleistungen nicht aus. Das Primäreinkommen bleibt aufgrund der Rückführung von Dividenden, Zinsen und Vergütungen durch ausländische Investoren, insbesondere in den Bereichen Bergbau, Bankwesen und Telekommunikation, defizitär. Das Sekundäreinkommen, das von Transferzahlungen der Südafrikanischen Zollunion (SACU) getragen wird, weist weiterhin einen Überschuss auf, ist jedoch volatil. Diese Transferzahlungen hängen von den auf regionaler Ebene erhobenen Zolleinnahmen ab. Konkret werden alle von den SACU-Mitgliedsländern erhobenen Zölle und Einfuhrsteuern – hauptsächlich am Ort der Einfuhr nach Südafrika – in einem gemeinsamen Fonds zusammengefasst und anschließend nach einer Formel umverteilt, die Marktgröße, intraregionale Importe und Entwicklungskriterien berücksichtigt. Insgesamt wird erwartet, dass sich das Leistungsbilanzdefizit im Jahr 2025 leicht und im Jahr 2026 deutlicher verringern wird, was auf die Erholung der Bergbauexporte sowie niedrigere Preise für importierte Energie und Lebensmittel zurückzuführen ist.

Eine stabile Demokratie mit Schwerpunkt auf regionaler Zusammenarbeit

Das Land ist eine der wenigen Demokratien Afrikas mit starken Institutionen und friedlichen Wahlen. Die Parlamentswahlen vom 30. Oktober 2024 markierten einen historischen Wendepunkt: Nach 58 Jahren ununterbrochener Herrschaft verlor die Botswana Democratic Party (BDP) ihre Mehrheit an die Koalition „Umbrella for Democratic Change“ (UDC), die 36 von 61 Sitzen gewann. Dieser Sieg unter der Führung von Präsident Duma Boko spiegelt die Unzufriedenheit mit der hohen Arbeitslosigkeit, der wirtschaftlichen Stagnation und der anhaltenden Abhängigkeit von Diamanten wider. Der Machtwechsel verlief reibungslos und bestätigte die Stärke der Institutionen.

Botswana konzentriert seine Außenpolitik auf die regionale Zusammenarbeit. Die Beziehungen zu Südafrika sind strategischer Natur und werden durch enge Handelsbeziehungen sowie grenzüberschreitende Projekte in den Bereichen Verkehr und Energie geprägt, darunter der Ausbau von Eisenbahnkorridoren (auch mit Sambia und Namibia, mit denen das Land Wasser- und Kupferressourcen teilt) und das Pipeline-Projekt zwischen Lesotho und Botswana durch Südafrika, das der Sicherung der Wasserversorgung dient. Das Land ist Mitglied der Südafrikanischen Entwicklungsgemeinschaft (SADC) und der Südafrikanischen Zollunion (SACU), die einen gemeinsamen Außenzolltarif anwendet. Diese Mitgliedschaft schränkt die wirtschaftliche Flexibilität des Landes ein, da es seine Zölle nicht einseitig anpassen kann, um auf die US-Zölle zu reagieren, die im August 2025 für in Botswana geschliffene und polierte Diamanten von 37 % auf 15 % gesenkt wurden. Botswana setzt sich jedoch für ein Freihandelsabkommen ein, das eine Gleichbehandlung seiner Diamanten mit denen aus Europa (0 %) ermöglichen würde. Die regionale Zusammenarbeit bleibt daher unerlässlich, um die Handelsinteressen des Landes zu verteidigen und die wirtschaftliche Integration zu stärken. Darüber hinaus unterhält das Land enge Beziehungen zu anderen traditionellen Partnern wie der Europäischen Union.

Zuletzt aktualisiert: Oktober 2025