Nepal

Die Unruhen vom 8. September 2025 spiegeln die chronische politische Instabilität wider

Am 8. September 2025 kam es zu massiven Protesten, an denen vor allem Schüler der Generation Z und junge Bürger beteiligt waren, nachdem zahlreiche Social-Media-Plattformen landesweit gesperrt worden waren. Die Ausschreitungen brachen als wütende Reaktion auf Vetternwirtschaft, Korruption und Vermögensungleichheit aus. Die Zusammenstöße mit den Ordnungskräften waren gewalttätig und forderten Dutzende Tote und Tausende Verletzte. Die Proteste führten zur Auflösung der Nationalversammlung (deren Sitz wurde, wie andere öffentliche Gebäude auch, in Brand gesetzt) und zum Rücktritt von Premierminister K. P. Sharma Oli (Vereinigte Kommunistische Partei), der nach einem Eingreifen der Armee vorübergehend durch Sushila Karki ersetzt wurde, eine ehemalige Präsidentin des Obersten Gerichtshofs, die für ihr Engagement im Kampf gegen die Korruption bekannt ist, bis am 5. März 2026 Parlamentswahlen stattfinden, deren Ausgang ungewiss ist.

Die traditionellen Parteien – die Vereinigte Kommunistische Partei und die Kongresspartei (Sozialdemokraten) – – dürften bei den jungen Wählern schwere Verluste erleiden, deren Zahl und Wahlbeteiligung aufgrund der Senkung des gesetzlichen Wahlalters von 18 auf 16 Jahre, der Digitalisierung der Wählerregistrierungsverfahren und einer starken Zunahme der politischen Mobilisierung im Internet deutlich höher sein werden als bei früheren Wahlen. Allerdings dürften die mangelnde Organisation der aufstrebenden Bewegungen und ihre starke Zersplitterung (125 registrierte Listen) die Entstehung einer dominierenden Partei verhindern und zu instabilen Koalitionen führen.

Auf internationaler Ebene unterhält Nepal seit dem Friedens- und Freundschaftsvertrag von 1950 enge Beziehungen zu Indien, wodurch der freie Waren- und Personenverkehr zwischen den beiden Ländern sowie die Zusammenarbeit in den Bereichen Verteidigung und Diplomatie festgelegt wurden. Meinungsverschiedenheiten über die Gebiete Limpiyadhura, Lipulekh und Kalapani, die an der nordwestlichen Grenze Nepals nahe Tibet liegen und als Handelswege genutzt werden, sowie Reibereien wegen Einfuhrbeschränkungen aus Nepal dürften die bilateralen Beziehungen jedoch nicht beeinträchtigen. Allerdings hat die Einstellung der US-Hilfe für Infrastruktur- und Sozialprogramme die Beziehungen zu den USA erheblich abgekühlt und den Einfluss Chinas gestärkt, das bereits durch Zuschüsse, Darlehen (zu relativ günstigen Konditionen) und Infrastrukturfinanzierungen im Rahmen der „Belt and Road“-Initiative die Rolle eines wichtigen Finanzpartners spielt.

Wirtschaft durch politische Unsicherheit belastet

Das Wachstum wird sich im Haushaltsjahr 2025–2026 aufgrund politischer Unsicherheit und des von ausländischen Investoren und Touristen nach den Unruhen im September 2025 wahrgenommenen Risikos deutlich verlangsamen. Das Klima des Misstrauens wird private Investitionen trotz steuerlicher Anreize für Investitionen in Industrieparks beeinträchtigen, während die durch die Unruhen verursachten weitreichenden Zerstörungen (in Brand gesetzte öffentliche Gebäude, Polizeistationen und Autos sowie Plünderungen von Hotels und Geschäften) die Versicherungsgesellschaften dazu zwingen werden, Finanzanlagen zu veräußern, um Schadensersatzansprüche zu decken, was ihre Aktienkurse niedrig halten wird. Der Rückgang der Touristenankünfte wird den Konsum und die Dienstleistungsexporte belasten, während die Agrarexporte durch extreme Wetterbedingungen beeinträchtigt werden könnten, wie beispielsweise die Überschwemmungen im September 2024, die durch einen verspäteten, aber heftigen Monsun verursacht wurden – bedingt durch fehlende Investitionen in widerstandsfähige Infrastruktur.

Dennoch wird erwartet, dass der Binnenkonsum wächst, da die Inflation unter dem Zielwert von 5 % bleibt und die Überweisungen aus der Diaspora stark zunehmen – bedingt durch die Besorgnis der Diaspora über die Krise, die anhaltende Abwanderung junger Menschen, die Aufwertung des US-Dollars gegenüber der nepalesischen Rupie sowie die Schaffung eines sicheren Überweisungssystems – all dies wird das Haushaltseinkommen stützen. Das Wachstum wird hauptsächlich durch öffentliche Ausgaben angetrieben, insbesondere für den Wiederaufbau der während der Unruhen zerstörten Infrastruktur und die Organisation der für März 2026 geplanten Parlamentswahlen. Einige Infrastrukturprojekte, die von der Regierung als nicht dringend eingestuft werden, werden eingefroren oder verschoben. Große Investitionen werden jedoch fortgesetzt, insbesondere in die Straßeninfrastruktur, darunter die Schnellstraße zwischen Kathmandu und Nijgadh (die Nord-Süd-Achse im Osten des Landes), die Nationalstraßen NH05 und NH03, die das Land im Zentrum und entlang der Grenze zu Indien von Ost nach West durchqueren, sowie Brücken- und Tunnelprojekte, von denen die meisten im Jahr 2026 fertiggestellt sein sollen, sowie die Wasserkraftinfrastruktur mit der Instandsetzung des Tamakoshi-Staudamms und der Inbetriebnahme von Upper Trishuli 1 (im Norden des Landes) und des großen Arun-3-Staudamms (im Osten), die voraussichtlich im Jahr 2026 erfolgen werden.

Diese Projekte, deren Umsetzung häufig durch bürokratische Hürden und Korruption verzögert wird, werden von der nepalesischen Regierung finanziert, mit Unterstützung durch die im Januar 2026 auslaufende Erweiterte Kreditfazilität des IWF sowie durch bilaterale Partner (Indien, China und die USA über die MCC) und multilaterale Partner (Weltbank, Asiatische Entwicklungsbank). Die Kürzung der USAID-Programme gefährdet Krankenhaus- und Schulbauprojekte und birgt die Gefahr einer Zunahme von Armut und Unterernährung, insbesondere im Falle von Missernten.

Ineffiziente öffentliche Ausgaben, geringes Risiko einer übermäßigen Verschuldung

Das Haushaltsdefizit dürfte sich im Haushaltsjahr 2025–2026 ausweiten. Trotz der Einführung einer Alkohol- und Tabaksteuer, der Ausweitung der Mehrwertsteuer auf digitale Dienstleistungen und der Erhöhung der Zölle auf Luxusgüter werden die Einnahmen aufgrund einer schmaleren Körperschaftsteuerbasis und eines rückläufigen Tourismus zurückgehen. Umgekehrt wird erwartet, dass die Ausgaben aufgrund von Wiederaufbauarbeiten, der Organisation von Parlamentswahlen und Investitionsprojekten steigen werden. Allerdings hindern strukturelle Probleme Nepal generell daran, sein gesamtes Budget auszuschöpfen, insbesondere im Hinblick auf Investitionsprojekte. Dazu gehören Verzögerungen bei der Projektvorbereitung, Kommunikationsschwierigkeiten zwischen den verschiedenen Regierungsebenen, eine schlecht gesteuerte Dezentralisierung und Korruption. Die Lösung dieser Probleme und die Priorisierung sozialer Ausgaben stehen im Mittelpunkt der Forderungen jüngerer Menschen. Ihre Erwartungen dürften die künftige Politik beeinflussen.

Nepals Schuldenquote wird voraussichtlich bis zum Ende des Haushaltsjahres 2025–2026 leicht ansteigen, ohne jedoch das geringe Risiko einer Überschuldung zu gefährden. Etwa 53 % der Staatsschulden sind in Landeswährung, und 85 % der auf Fremdwährung lautenden Schulden werden zu konzessionären Konditionen von multilateralen Gläubigern (IWF, Weltbank, Asiatische Entwicklungsbank) gehalten. Der Rest wird von indischen, koreanischen und chinesischen Exportkreditagenturen gehalten. Das Volumen der Überweisungen von im Ausland lebenden Nepalesen bietet eine solide Stütze. Die einzige Schwachstelle betrifft die Rückzahlung des chinesischen Darlehens (0,6 % des BIP), das ursprünglich durch Einnahmen aus dem internationalen Flughafen Kathmandu gedeckt werden sollte, der mit diesem Darlehen finanziert wurde und dessen Rentabilität ungewiss ist. Derzeit laufen Verhandlungen, um das Darlehen in einen Zuschuss umzuwandeln.

Der Leistungsbilanzüberschuss dürfte sich im laufenden Haushaltsjahr verschlechtern: Das Wachstum der Überweisungen aus der Diaspora wird das sich vertiefende Handelsdefizit nicht ausgleichen können, das durch Importe im Zusammenhang mit Investitionsprojekten und dem Wiederaufbau sowie durch den rückläufigen Tourismus belastet wird. Auch der Überschuss in der Kapitalbilanz dürfte durch rückläufige ausländische Direktinvestitionen, die ohnehin bereits sehr gering sind, geschmälert werden. Die Devisenreserven dürften dennoch auf einem komfortablen Niveau bleiben und etwa 10 Monatsimporte abdecken.

Zuletzt aktualisiert: November 2025