Die Zuckerpreise haben im Oktober ein Zweijahreshoch erreicht. Eine Analyse des Kreditversicherers Coface zeigt, dass El Niño, der Boom bei Biokraftstoffen und Exportbeschränkungen das Angebot verknappen und den Markt auch in den kommenden Monaten unter Druck setzen dürften. Gleichzeitig steigt die Abhängigkeit des Weltmarkts von Brasilien.
Während viele Agrarrohstoffpreise zuletzt eher seitwärts tendieren oder sogar nachgeben, kennt der Zuckerpreis derzeit nur eine Richtung: nach oben. Seit Jahresbeginn hat sich Rohzucker um rund 25 Prozent verteuert. Mitte Oktober lag der Weltmarktpreis bei mehr als 450 US-Dollar je Tonne und damit auf dem höchsten Niveau seit fast zwei Jahren. „Anders als bei vielen anderen Agrarrohstoffen wird die Preisentwicklung bei Zucker derzeit weniger von der Nachfrage als von einer zunehmenden Verknappung bestimmt“, erklärt Simon Lacoume, Branchenanalyst bei Coface.
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Die Internationale Zuckerorganisation (ISO) erwartet für das am 1. Oktober 2026 gestartete Vermarktungsjahr 2026/27 ein weltweites Defizit von 0,2 Millionen Tonnen Zucker. Im vorangegangenen Jahr hatte der Markt noch einen Überschuss von 1,1 Millionen Tonnen verzeichnet. Da die Produktion in mehreren wichtigen Anbauregionen gleichzeitig zurückgeht, könnte die Versorgungslücke nach Einschätzung von Coface jedoch größer ausfallen als erwartet.
El Niño dämpft Produktion in wichtigen Anbauländern
Die Auswirkungen des Klimaphänomens El Niño treffen wichtige Zuckerproduzenten rund um den Globus. In Brasilien, Indien und Thailand, die gemeinsam für fast die Hälfte der weltweiten Zuckerproduktion stehen, führen ungewöhnliche Wetterbedingungen zu niedrigeren Erträgen und belasten die Zuckerproduktion. In Brasilien, dem weltweit größten Produzenten, erschwerten starke Regenfälle in den wichtigsten Anbauregionen die Ernte und Verarbeitung von Zuckerrohr. Von März bis Ende September ging das verarbeitete Volumen im Vergleich zum Vorjahr um 2,9 Prozent auf 510 Millionen Tonnen zurück.
In Indien belastete ein deutlich schwächerer Monsun die Ertragsaussichten der Zuckerrohrbauern. Besonders deutlich fallen die Auswirkungen in Thailand aus: Der zweitgrößte Zuckerexporteur nach Brasilien erwartet einen Produktionsrückgang von 17 Prozent auf weniger als zehn Millionen Tonnen. Auch die Europäische Union bleibt von den Wetterextremen nicht verschont. Nach den Hitzewellen des vergangenen Sommers dürfte die Zuckerproduktion um 20 Prozent auf 13,5 Millionen Tonnen sinken.
Tank statt Teller: Bioethanol-Boom lenkt Zuckerrohr in die Kraftstoffproduktion
Um ihre Abhängigkeit von Ölimporten zu verringern, bauen Brasilien und Indien die Ethanolproduktion seit Jahren konsequent aus. Beide Länder haben die vorgeschriebenen Beimischungsquoten für Ethanol in Kraftstoffen mehrfach angehoben. Brasilien erhöhte die Quote zuletzt von 30 auf 32 Prozent, während Indien sein ursprünglich für 2030 gesetztes Ziel von 20 Prozent bereits 2025 erreichte. Die Folge: Immer größere Mengen Zuckerrohr werden nicht zu Zucker, sondern zu Kraftstoff verarbeitet. Zusätzlichen Anreiz schaffen die seit dem Krieg zwischen Israel und Iran gestiegenen Ölpreise, die Ethanol wirtschaftlich attraktiver machen.
Besonders deutlich zeigt sich dieser Trend in Brasilien. In der wichtigsten Anbauregion sank der Anteil des Zuckerrohrs, der für die Zuckerproduktion genutzt wurde, innerhalb eines Jahres von knapp 53 auf weniger als 47 Prozent. Entsprechend lag die Zuckerproduktion bis Mitte Oktober 14,6 Prozent unter dem Vorjahresniveau, während die Ethanolproduktion gleichzeitig um 4,3 Prozent zulegte. Trotz zuletzt gestiegener Zuckerpreise dürfte diese Entwicklung anhalten.
Der wachsende Bedarf an Biokraftstoffen reduziert das weltweit verfügbare Zuckerangebot strukturell und erhöht den Druck auf den Weltmarkt
sagt Simon Lacoume.
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Abhängigkeit von Brasilien steigt
Indien, bis 2023 noch der zweitgrößte Zuckerexporteur der Welt, hat seine Ausfuhren schrittweise reduziert und im Mai 2026 nahezu vollständig eingestellt, um die heimische Versorgung zu sichern. Gleichzeitig versucht die Regierung, das inländische Angebot zu stabilisieren. Dafür wurde ein Zollkontingent für die Einfuhr von einer Million Tonnen Rohzucker geschaffen und die Nutzung von Zuckerrohr zur Ethanolproduktion ab November untersagt. Auf diese Weise soll die für den heimischen Verbrauch verfügbare Zuckermenge bei rund 28 Millionen Tonnen gehalten werden.
Für den Weltmarkt hat diese Politik weitreichende Folgen. „Da Indien als wichtiger Exporteur weitgehend ausfällt, steigt die Abhängigkeit von Brasilien weiter. Bereits heute entfallen rund 55 Prozent der weltweiten Zuckerexporte auf das Land. Dadurch wird der globale Zuckermarkt anfälliger für regionale Ernteausfälle und andere Angebotsschocks“, erklärt Simon Lacoume.
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