Die voraussichtliche Rückkehr von La Niña könnte sich 2026 auf die weltweite Agrarproduktion auswirken
Das ENSO-Phänomen trat im Oktober in eine La-Niña-Phase ein. Prognosen der Weltorganisation für Meteorologie (WMO) und der Columbia University deuten auf eine Rückkehr von La Niña im vierten Quartal 2025 hin, wobei erste spürbare Auswirkungen ab Anfang 2026 zu erwarten sind.
Sollte sich dies bestätigen, würde unser Szenario positive Auswirkungen auf die landwirtschaftliche Produktion in Asien bedeuten, da für 2026 eine stärkere Monsunaktivität erwartet wird, während Süd- und Nordamerika sowie das südliche Afrika mit negativen Auswirkungen rechnen müssten. La Niña dürfte zudem in der Wintersaison 2025–2026 in Teilen der nördlichen Hemisphäre – insbesondere in Kanada, den nördlichen USA, China, Japan und auf der koreanischen Halbinsel – zu unterdurchschnittlich kalten Bedingungen führen, was möglicherweise den Energieverbrauch für Heizzwecke in die Höhe treiben könnte. Schließlich könnte das Risiko lokaler extremer Wetterereignisse steigen, insbesondere die Wahrscheinlichkeit von Hurrikanen im Golf von Mexiko.
Globaler Getreideüberschuss beseitigt die jüngste Versorgungsunsicherheit
Nach Prognosen der FAO wird die weltweite Getreideproduktion im Jahr 2025 voraussichtlich um 2 % gegenüber dem Vorjahr (y/y) steigen (nach einem Nullwachstum im Jahr 2024) und in diesem Jahr 2.911 Millionen Tonnen erreichen, womit der bisherige Rekord aus dem Jahr 2023 (2.856 Millionen Tonnen). Da die Nachfrage stabil bleibt (2.733 Mio. t, +0,5 %), wird für das kommende Jahr mit einem Angebotsüberschuss gerechnet. Die Weizen-, Mais- und Reisproduktion wird positiv dazu beitragen, angetrieben durch die Ausweitung der Anbauflächen und besonders günstige Ertragsprognosen. Es wird mit erheblichen regionalen Unterschieden gerechnet. In Europa dürfte sich eine uneinheitliche Lage ergeben, mit besseren Weizenernten, aber schwächeren Produktionsaussichten für Mais. Lateinamerika und Asien werden die wichtigsten Regionen sein, die den Anstieg des Getreideangebots vorantreiben, insbesondere aufgrund der steigenden Mais- und Sojabohnenproduktion. Im Gegensatz dazu ist die Lage in Nordamerika von größerer Unsicherheit geprägt; dort wird insbesondere in den USA ein leichter Rückgang der Weizenproduktion erwartet.
Nach einem starken Rückgang im Jahr 2024 dürfte sich die Getreideproduktion der Europäischen Union (EU) im Jahr 2025 wieder erholen, dank günstiger Niederschlags- und Aussaatbedingungen in Frankreich, Spanien und Italien in der ersten Jahreshälfte. Allerdings könnten überdurchschnittlich hohe Sommertemperaturen in eben diesen Ländern die Maiserträge negativ beeinflussen. Die Einführung von Zollschranken durch die EU für Düngemittelimporte aus Russland und Weißrussland seit dem 1. Juli könnte sich zudem auf die Lieferketten und Produktionskosten der europäischen Getreideerzeuger auswirken.
Jenseits des Atlantiks sind die Aussichten für die Weizenproduktion gemischt. In Kanada dürfte die Ernte auf dem Niveau des Vorjahres bleiben. In den USA wird hingegen aufgrund anhaltender Dürresorgen ein leichter Rückgang der Weizenproduktion (3 % im Jahresvergleich) prognostiziert. Im Gegensatz dazu wird in den USA ein Anstieg bei den sekundären Getreidekulturen (Mais, Sojabohnen) erwartet; die FAO schätzt einen Anstieg der Anbaufläche um 5 % im Vergleich zu 2024.
In Asien hat das heiße und trockene Wetter in Indien zu Abwärtskorrekturen der nationalen Produktionsprognosen geführt. Nach Angaben des USDA haben jedoch flächendeckende Bewässerungsmaßnahmen die Auswirkungen gemildert, sodass 2025 voraussichtlich ein Rekordjahr für die Weizenernte werden wird. Im Nahen Osten stellt die geopolitische Instabilität weiterhin ein Risiko dar. Mögliche Störungen des Seeverkehrs durch die Straße von Hormus könnten die Düngemittelversorgung asiatischer Länder in der Saison 2026 gefährden. Länder wie Indien sind besonders stark von Düngemittelimporten aus den Golfstaaten abhängig, die über die Meerenge transportiert werden.
Auf der südlichen Hemisphäre sind die Ernten der sekundären Getreidekulturen für 2025 in vollem Gange. Insgesamt lag die Maisproduktion über dem Vorjahresniveau und dem Fünfjahresdurchschnitt. In Brasilien haben günstige Preisprognosen zu einer geschätzten Ausweitung der Anbauflächen geführt, und allgemein gute Wetterbedingungen dürften moderate Ertragssteigerungen ermöglichen. In Argentinien sind die Prognosen für die Maisproduktion aufgrund günstiger Niederschläge gestiegen, auch wenn die Erzeugung voraussichtlich unter dem Fünfjahresdurchschnitt bleiben wird. In Südafrika wird für 2025 aufgrund günstiger Wetterbedingungen eine Verbesserung der Getreideernten erwartet, nachdem die Saison 2024 von einer Dürre geprägt war.
Das Versorgungsdefizit wird den Markt für landwirtschaftliche Rohstoffe außerhalb des Getreidesektors weiterhin belasten
Im Gegensatz zu Getreide leiden andere landwirtschaftliche Rohstoffe unter Produktionsausfällen – bei Kakao strukturell, bei Zucker eher sporadisch. Jeder Produktionsrückgang übt angesichts einer anhaltend starken Nachfrage Druck auf die gesamte Wertschöpfungskette aus. Die Konzentration der Lieferketten erhöht die Anfälligkeit dieser Märkte zusätzlich. So entfallen beispielsweise 60 % der weltweiten Kakaoproduktion auf die Elfenbeinküste und Ghana. Allerdings ist die Produktion in Ghana seit 2021 um fast 50 % zurückgegangen, während die Produktion in der Elfenbeinküste stagniert. In nur zwei Jahren hat der Rückgang die internationalen Kakaopreise verdreifacht; diese stabilisieren sich nun auf einem Niveau, das viermal so hoch ist wie der Durchschnitt der Jahre 2015–2019. Ein ähnlicher Trend ist auf dem Kaffeemarkt zu beobachten, wo sich die Preise in den letzten zwei Jahren verdoppelt haben. Ungünstige Wetterbedingungen in Westafrika (bei Kakao) und Südostasien (bei Kaffee) haben in Verbindung mit strukturellen Ertragsrückgängen und niedrigen Erzeugereinkommen die Produktion bei stetig steigender Nachfrage stark belastet.
Im Jahr 2025 werden eskalierende Handelsspannungen den globalen Agrar- und Lebensmittelsektor untergraben
Agrar- und Lebensmittelprodukte sind der Dreh- und Angelpunkt des Handelskriegs. Die Europäische Union scheint derzeit angesichts des erheblichen Anteils von Agrar- und Lebensmittelprodukten an ihren Exporten die am stärksten gefährdete Region zu sein. Frankreich, Spanien und Italien sind besonders anfällig für einen Rückgang der Agrar- und Lebensmittelexporte in die USA und direkt von den von der Trump-Regierung verhängten höheren Zöllen betroffen. Die Segmente Wein und Branntwein, Milchprodukte sowie Süßwaren scheinen dem größten Risiko ausgesetzt zu sein. Anstelle der seit Oktober 2024 in China auf europäische Spirituosen (insbesondere Cognac) erhobenen Abgabe unterliegen diese Produkte seit Juli 2025 einem verbindlichen Mindestpreis als Vergeltungsmaßnahme gegen europäische Zölle auf chinesische Elektrofahrzeuge. China ist mit einem Anteil von fast 20 % an den Exporten der zweitgrößte Exportmarkt für französischen Cognac, hinter den USA (40 %). Diese beiden Länder sind für die Branche von entscheidender Bedeutung, da 95 % der französischen Cognac-Produktion exportiert werden.
Der Handelskrieg könnte auch den US-Getreideproduzenten schaden. Die chinesischen Vergeltungsmaßnahmen zielen in erster Linie auf US-Agrarprodukte ab, mit Zöllen von 10 % bis 15 %, darunter 10 % auf Sojabohnen. China ist der weltweit größte Sojabohnenimporteur und der wichtigste Exportmarkt für US-Sojabohnen. China hatte bereits während Trumps erster Amtszeit im Jahr 2018 US-Sojabohnen ins Visier genommen, was zu einem Einbruch der Exporte um 75 % von 12 Mrd. USD im Jahr 2017 auf 3 Mrd. USD im Jahr 2018 führte. Ein erneuter Rückgang der chinesischen Importe würde wahrscheinlich die Preise für US-Sojabohnen nach unten treiben. Ohne garantierten Zugang zu alternativen Märkten (z. B. der EU) würden die US-Erzeuger stark unter Trumps Zollmaßnahmen leiden.
Zudem sind Teile der US-Landwirtschaft und der Agrar- und Lebensmittelindustrie in hohem Maße von ausländischen Arbeitskräften abhängig. So sind beispielsweise 21 % der Beschäftigten in der Fleischverarbeitung und 42 % in der Pflanzenproduktion Migranten ohne Aufenthaltsgenehmigung. Diese Sektoren könnten von einer Verschärfung der US-Einwanderungspolitik schwer getroffen werden. Kurzfristig würde dies wahrscheinlich zu Arbeitskräftemangel und einer Verlangsamung der Wirtschaftstätigkeit führen, was potenzielle Umsatzverluste für die Unternehmen zur Folge hätte. Langfristig ist mit steigenden Produktionskosten zu rechnen, die durch höhere Löhne für legale ausländische Arbeitskräfte und US-Bürger getrieben werden. Vor dem Hintergrund eines nachlassenden Wirtschaftswachstums in den USA – Coface prognostiziert für 2025 ein BIP-Wachstum von 1,0 % – werden die Unternehmen der Branche mit der doppelten Herausforderung sinkender Margen und einer schwächeren Nachfrage konfrontiert sein.
Ausblick für wichtige Agrarrohstoffe im Jahr 2025
Weizen – Die jüngsten FAO-Prognosen für die Weizenproduktion im Jahr 2025 liegen bei 800 Millionen Tonnen und entsprechen damit der Vorjahresproduktion (+0,3 % im Jahresvergleich). Die weltweite Nachfrage dürfte 2025 stabil bleiben. Daher gehen wir davon aus, dass die Weizenpreise mit rund 180 USD/t (-7 % im Jahresvergleich) relativ niedrig bleiben werden.
Mais – Die weltweite Maisproduktion dürfte laut FAO im Jahr 2025 ein Rekordhoch erreichen, mit einem geschätzten Anstieg von 3,5 % gegenüber 2024 auf etwa 1,2 Milliarden Tonnen. Das Wachstum wird hauptsächlich durch höhere Erträge in Brasilien und Indien getrieben, wo die Binnennachfrage nach Tierfutter und für industrielle Zwecke zu einer Ausweitung der Anbauflächen geführt hat. Umgekehrt wird in der EU aufgrund ungünstiger Wetterbedingungen und angepasster Anbauflächen mit Rückgängen gerechnet. Auch der weltweite Maisverbrauch dürfte leicht steigen (+0,3 % im Jahresvergleich) und 1,5 Milliarden Tonnen erreichen, gestützt durch eine verstärkte Nutzung in der Futtermittelindustrie und der Industrie. In der ersten Hälfte des Jahres 2025 fielen die weltweiten Maispreise aufgrund des reichlichen Angebots aus Südamerika deutlich. Mittelfristig wird erwartet, dass die Preise weiterhin einen Abwärtstrend verzeichnen. Für das Gesamtjahr prognostizieren wir einen Durchschnittspreis von 200 USD/t, was einem Rückgang von etwa 2 % gegenüber 2024 entspricht.
Sojabohnen – Die weltweite Sojabohnenproduktion dürfte laut FAO im Jahr 2025 leicht ansteigen (+1,4 %, 427 Mio. Tonnen), nachdem sie in der vergangenen Saison um 6 % zugenommen hatte. Das Wachstum konzentriert sich hauptsächlich auf Brasilien, während die Produktion in Argentinien und den USA stabil bleibt. Lediglich in Europa, insbesondere in Frankreich, wird ein Rückgang der ohnehin bescheidenen Erzeugungsmenge erwartet. Auf der Nachfrageseite war China bislang der Haupttreiber der weltweiten Nachfrage, die sich nun stabilisiert. Während Peking seine Importe bereits von den USA (-31 % seit 2017) hin zu Brasilien (+48 % im gleichen Zeitraum) verlagert hat, dürften die jüngsten Vergeltungsmaßnahmen der chinesischen Zollbehörden in Bezug auf Zölle diesen Trend noch verstärken. Wir rechnen daher für 2025 mit relativ stabilen Preisen (8 % im Jahresvergleich) bei rund 375 USD/t.
Reis – Die weltweite Reisproduktion dürfte laut FAO im Jahr 2025 erneut steigen, was vor allem auf eine Ausweitung der Anbauflächen um fast 1 % zurückzuführen ist. Die Produktion hat mit umgerechnet 552 Millionen Tonnen geschliffenem Reis ein Rekordniveau erreicht. Das Wachstum des Reisverbrauchs wird weiterhin stark ausfallen (+2 % im Jahresvergleich), was insbesondere auf mehrere afrikanische Länder zurückzuführen ist. Der Verbrauch wird voraussichtlich ein Allzeithoch erreichen. Die Wiederaufnahme der indischen Reisexporte im Oktober letzten Jahres trug ebenfalls zum Preisrückgang auf den internationalen Märkten bei. Wir prognostizieren für 2025 einen Preis von 400 USD/t, was einem Rückgang von fast 30 % gegenüber dem Durchschnitt von 2024 entspricht.
Agrar- und Lebensmittelwirtschaft
