Automobilindustrie

Die weltweite Automobilindustrie steht vor einer Übergangsphase. Im Jahr 2025 wird sich das Wachstum der weltweiten Autoverkäufe nach einer Erholung im Jahr 2024 stabilisieren (+2 % im Vergleich zum Vorjahr) und ein Volumen von fast 90 Millionen Einheiten erreichen.

Die Branche wird weiterhin von Handelsspannungen zwischen den großen Wirtschaftsblöcken – den USA, Europa und Asien – betroffen sein. Seit Mai unterliegen Exporte von Fahrzeugen und Kfz-Ausrüstung in die USA einem Zollsatz von 25 %, mit Ausnahme von USMCA-konformen Produkten aus Mexiko und Kanada. Darüber hinaus hat die EU seit Oktober 2024 Antidumpingzölle auf chinesische Elektrofahrzeuge verhängt, wobei die Einfuhrzölle zwischen 27 % und 45,3 % liegen. In jüngster Zeit haben Chinas Beschränkungen für den Export von Seltenen Erden die Lieferkette der Automobilindustrie weiter belastet, da das Land 90 % der weltweiten Produktion von raffinierten Seltenen Erden ausmacht.

Schließlich wird erwartet, dass sich die Elektrifizierung der Neuwagenverkäufe in den kommenden Monaten noch weiter aufspalten wird, wobei bereits jetzt eine deutliche Kluft zwischen den USA (10 %), Europa (25 %) und China (45 %) erkennbar ist. Einerseits dürfte Donald Trumps Agenda zur Deregulierung im Umweltbereich – verkörpert durch seinen Slogan „Drill, Baby, Drill“ – die Verbreitung von Elektrofahrzeugen in den USA kaum fördern, insbesondere angesichts seines öffentlichen Streits mit Elon Musk, der sich negativ auf die Inlandsverkäufe von Tesla auswirken könnte. Andererseits steigen die Verkäufe von Elektrofahrzeugen in China weiterhin rasant an. In den ersten neun Monaten des Jahres 2025 wurden fast 11 Millionen Elektrofahrzeuge verkauft, was einem Anstieg von 35 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Seit September haben die Verkaufszahlen von Elektrofahrzeugen denen von Fahrzeugen mit Verbrennungsmotor (ICE) gleichgezogen, was auf eine bedeutende Verschiebung der Marktdynamik hindeutet

Asien etabliert sich als Dreh- und Angelpunkt der globalen Automobilindustrie

Asien ist der weltweit führende Produzent und Verbraucher von Fahrzeugen und macht im Jahr 2023 25 % des Fahrzeugabsatzes aus. Asiatische Hersteller dominieren den weltweiten Absatz (30 Millionen verkaufte Fahrzeuge im Jahr 2023), wobei jedoch erhebliche regionale Unterschiede bestehen. Vorerst wird die Branche von einem seit langem etablierten Duo aus Japan und Korea dominiert. Toyota ist seit 2020 der weltweit führende Hersteller (gemessen an der Anzahl der verkauften Fahrzeuge) und verkaufte im ersten Halbjahr 2025 über 5 Millionen Einheiten. China hat im Elektrofahrzeugsegment einen rasanten Durchbruch erzielt. Es entwickelt sich nun zum zukünftigen Automobilzentrum Asiens. Auch andere Länder wie Indien und Vietnam haben sich in den letzten Jahren einen Namen gemacht.

China wird seine Position als weltweite Automobilgroßmacht im Jahr 2024 dank Elektrofahrzeugen weiter festigen. Es ist der weltweit führende Produzent und Verbraucher von Elektroautos – im vergangenen Jahr wurden in China 11 Millionen Elektrofahrzeuge verkauft, darunter zwei Drittel batteriebetriebene Elektrofahrzeuge. So wie die Beherrschung des Verbrennungsmotors der Schlüssel zum Erfolg der US-amerikanischen, europäischen und japanischen Automobilindustrie war, verschafft die Elektrifizierung der chinesischen Automobilindustrie nun einen Wettbewerbsvorteil.

Darüber hinaus stützt das Segment der Elektrofahrzeuge auch die chinesischen Autoexporte. Von den 5 Millionen Fahrzeugen, die in den ersten neun Monaten des Jahres 2025 exportiert wurden, waren rund 35 % Elektrofahrzeuge. Dieser Trend dürfte sich auch im Jahr 2026 fortsetzen.

Dieses ungebremste Wachstum geht jedoch auf Kosten erheblicher staatlicher Subventionen und eines erbitterten Margenkriegs zwischen den Herstellern. Das Ergebnis ist eine Branche, die letztlich anfällig ist, da nur sehr wenige Elektrofahrzeughersteller profitabel sind – BYD gehört derzeit zu den wenigen Ausnahmen. Darüber hinaus führt die Unterstützung durch die chinesischen Behörden zu einer enormen Wettbewerbsverzerrung gegenüber ausländischen Herstellern.

Der US-Automobilsektor wird widerstandsfähiger sein als der europäische

Angesichts der stabilen Nachfrage rechnen wir für 2025 in den USA mit einer Verlangsamung des Produktionswachstums (+1 bis 2 % im Jahresvergleich), während die Verkäufe im Jahresverlauf voraussichtlich um 2 bis 3 % steigen werden. In Europa erwarten wir ein schwaches Branchenwachstum, das insbesondere durch einen Absatzrückgang von 1 % im Jahr 2025 (nach einem Rückgang von 2 % im Jahr 2024) gedämpft wurde.

In der Europäischen Union (EU) treiben Elektrofahrzeuge die Neuzulassungen an. Es wird erwartet, dass Elektrofahrzeuge im Jahr 2025 25 % der Neuwagenverkäufe ausmachen werden (BEV + PHEV), während ab 2035 in der EU nur noch BEVs zum Verkauf zugelassen sein werden. In den USA fallen unsere Prognosen für das Elektrofahrzeugsegment zurückhaltender aus: Der Marktanteil von Elektrofahrzeugen dürfte im Jahr 2025 bei knapp 10 % bleiben.

Dennoch werden diese beiden Automobilmärkte mittelfristig weiterhin weitgehend von Verbrennungsmotoren dominiert werden. SUV-Verkäufe machen rund 50 % der Neuzulassungen in Europa aus. Auf der anderen Seite des Atlantiks entfallen 80 % aller Neufahrzeugverkäufe auf leichte Nutzfahrzeuge.

Sowohl die USA als auch die EU streben eine Stärkung ihrer industriellen und technologischen Autonomie an

Dazu gehört zunächst der Ausbau der Produktionskapazitäten für Batterien (Li-Ionen) und gleichzeitig die Diversifizierung der Bezugsquellen für kritische Rohstoffe, um dem faktischen chinesischen Monopol zu entkommen.

In den USA werden im Rahmen des „Inflation Reduction Act“ (IRA) in den nächsten Jahren 65 Milliarden US-Dollar in den Aufbau von Gigafabriken investiert.

In Europa verpflichten Vorschriften die europäischen Automobilhersteller, ab 2035 ausschließlich Elektrofahrzeuge zu produzieren. Ziel des Critical Raw Materials Act (CRMA) ist es, europäische Produktions- und Versorgungskapazitäten für kritische Rohstoffe aufzubauen. Um dies zu erreichen, muss die EU bis 2030 10 % der Förderkapazitäten, 40 % der Veredelungskapazitäten und 15 % der Recyclingkapazitäten (gemessen am jährlichen Verbrauch) aufbauen. Es werden zwar Fortschritte erzielt, doch ist die Region noch weit von der Selbstversorgung entfernt.

Dennoch ist der Übergang zu Elektrofahrzeugen in Europa nicht gesichert. Europäische Hersteller haben insbesondere eine vorzeitige Überarbeitung der Agenda für 2035 und der damit verbundenen Bestimmungen durch die Europäische Kommission (am 12. September) erreicht. Ihr Hauptziel ist es, die Frist zu verschieben und den Verkauf von Plug-in-Hybridfahrzeugen (PHEVs) über das Jahr 2035 hinaus zu verlängern. Sie argumentieren, dass die schwache Nachfrage und der wachsende Wettbewerb durch chinesische Hersteller die europäischen Akteure bedrohen – einige, wie Stellantis, stehen bereits unter Druck.